DSV/Danske Bank: Kursmål løftes med udsigt til bidrag fra Schenker
DSV har fået løftet sit kursmål til 1840 kr. fra 1700 kr. af Danske Bank, der nu indregner opkøbet af den tyske speditørkæmpe Schenker i sine estimater.
- Vi hævder, at handlen vil medføre betydelige synergier, som måske allerede er undervurderet, accelerere den organiske vækst og forstærke DSV’s lønsomhedsfordel. Vi hævder således, at gennemførelsen af Schenker-opkøbet vil opveje enhver potentiel markedsmodvind , skriver Danske Bank i et analysenotat.
Analysen og det nye kursmål kommer i forbindelse med, at Danske Bank har fået nye analytikere til at dække DSV, så det nu er Ulrik Bak og Casper Blom.
De to analytikere ser et betydeligt synergipotentiale i Schenker-opkøbet på 5,4 mia. kr. i 2028, der ses opnået gennem et løft af lønsomheden i Schenker-divisionen.
Hvis marginen bliver hævet med yderligere 1 pct.point vurderer Danske Banks analytikere, at det kan give yderligere 1,5 mia. kr. i opnåede synergier.
DSV bliver med opkøbet af Schenker verdens største speditørselskab, og størrelsen vil sammen med den overlegne geografiske rækkevidde ifølge de to analytikere positionere selskabet til at accelerere den organiske vækst efter integrationen på trods af et ventet upfront volumentab på 5 pct.
- Vi venter, at DSV’s overlegne rentabilitet vil blive forstærket af Schenker-opkøbet, drevet af DSV’s strømlinede it-setup og stordriftsfordele, som er set efter tidligere opkøb, skriver Danske Bank.
DSV-aktien ligger mandag med et fald på 0,2 pct. i 1431,50 kr.
.\\˙ MarketWire
